新一轮举牌潮来袭资本围堵7家公司编者按：进入10月，新一轮举牌潮来袭，单是国庆假期后的短短8天时间就有7家公司公告被举牌。遭资本围堵的7家公司分别是北京银行(601169)、首钢股份(000959)、武昌鱼(600275)、四环生物(000518)、天宸股份(600620)、永安药业(002365)和ST慧球。新一轮举牌潮来袭在这平静的市场下，有一大现象在涌动，那就是上市公司频繁被举牌。今年三季度，28家公司公告被举牌，进入10月，举牌潮延续，单是十一假期后的短短8天时间，就有7家公司公告被举牌。这7家公司分别是北京银行（601169）、首钢股份（000959）、武昌鱼（600275）、四环生物（000518）、天宸股份（600620）、永安药业（002365）、ST慧球（600556）。除了首钢股份疑似被K2地产举牌外，深圳瑞莱嘉誉继续举牌ST慧球，新华联控股举牌北京银行，深圳上元资本举牌永安药业，刘益谦的国华人寿举牌天宸股份(、中微小投资企业集团举牌四环生物，以及宜昌长金和武汉联富达等'携手'举牌武昌鱼，这些事件无不在市场内引发高度关注。同时，'举牌'已经衍变成了A股市场的一个热点概念，拿10月17日来说，刚刚公告被举牌的首钢股份几乎全天一字涨停。金洲管道(002443)由于上周五晚披露的三季报显示恒大人寿持股接近举牌线，也逆势走高，本周一收盘上涨近3%。目前来看，举牌A股上市公司已渐趋成为一种常态化现象，险资、产业资本、市场游资、私募甚至大散户，都加入到举牌之列。分析认为，在低利率环境下普遍资产荒，举牌上市公司成为不少资本的投资选择，寻求价值投资或者财务投资。不过，也不乏有为了上市公司控股权而举牌的资本，以借助上市公司平台进行更大的资本运作。10月份7家公司被举牌北京银行（601169）新华联控股(000036)今年多次增持北京银行。北京银行近日发布的股权变动公告表示，2016年10月11日，新华联(000620)控股通过二级市场增持北京银行1.4464亿股。而在二季度时，新华联控股增持了6.25亿股，持股比例4.93%，接近逼近5%的举牌红线，并成为北京银行的第四大股东。此次举牌后，新华联持股比例5.03%，触及举牌红线，同时接近北京银行第三大股东北京能源集团5.08%的持股比例。而北京银行第一大股东荷兰ING银行持股比例13.64%、第二大股东北京市国有资产经营管理有限责任公司持股8.84%。北京银行2015年报显示，北京银行股权结构分散，前四大股东持股比例相差不大。'北京银行将在符合法律法规、市场规则的基础上积极维护市场股权结构长期稳定。'北京银行公告透露，新华联控股希望通过此次股权增持长期持有北京银行股份，并不谋求对北京银行的控制权。 除了北京银行，较早上市的南京银行(601009)、宁波银两家城商行也受到汇金、中金等资本关注。股权分散、市值相对较小的城商行正成为资本的新选择。首钢股份（000959）新一轮举牌潮再度来袭，国企首钢股份成为第一家遭遇资本'入侵'的上市钢企。近日，六家神秘公司结成一致行动人正式按下了举牌按钮。据首钢股份公告显示，公司于2016年10月13日收到北京易诊科技发展有限公司、北京纳木纳尼资产管理有限公司、北京塞纳投资发展有限公司、北京石榴港商业管理有限公司、北京安第斯投资发展有限公司、北京小间科技发展有限公司的《北京首钢股份有限公司简式权益变动报告书》。据报道，实施联合举牌的六家公司幕后指向石榴置业（即K2地产）。同时举牌方控股权穿透上溯到的四名自然人都与石榴置业有着密切关系。2016年10月13日，信息披露义务人通过深圳证券交易所集中交易系统增持公司无限售条件流通股5391099股，占总股本的0.10%，增持均价5.39元。上述增持完成后，信息披露义务人合计持股数量达264692067股，占公司总股份的5%。二级市场上，受举牌消息刺激，10月17日首钢股份股价以5.85元的涨停价大举高开后，一度被打开涨停，随即快速封信直至终盘。武昌鱼（600275）武昌鱼在短时间内曝出两大举牌方'竞争'，然后在上交所监管追问下，才承认这两大举牌方日前刚刚结为一致行动人，而此时，两者的合计持股已经直逼第一大股东。9月29日至今，在监管部门的三封问询函之下，武昌鱼第二大股武汉联富达投资管理有限公司（简称'联富达'）、杨青等五位自然人、宜昌市长金股权投资合伙企业（有限合伙）（简称'长金投资'）先后迅速结成一致行动人，而这三方目前所持股份筹码超17%，正在不断逼近武昌鱼大股东北京华普产业集团有限公司（简称'北京华普'）。'也许又一场资本夺权大戏就要上演，从公告显示的举牌方未来12个月内确定继续增持的计划看，其谋求大股东地位的目的已可窥一斑'，有投资者就此感慨评论表示，自万宝之争渐趋平息后，举牌资本'温和'了一段时间，不过，这次在武昌鱼上，'野蛮人'的气势似乎又回来了。10月17日，武昌鱼不得不效仿伊利股份(600887)，紧急停牌。四环生物（000518）四环生物10月10日发布公告称，中微小企业投资集团股份有限公司（以下简称'中小投'）于2016年9月30日通过二级市场增持四环生物股份110000股，占四环生物总股本的0.01%，增持均价为7.88元/股。此次增持结束后，中小投累计持有四环生物股份5150万股，占四环生物总股本的5.00%，为四环生物第二大股东。对于增持的原因，中小投表示'基于对市场的判断及自身经验，认可并看好四环生物的业务发展模式及未来发展前景，希望通过此次股权增持，持有四环生物股份，获取上市公司股权增值带来的收益'。有市场人士指出，公司的第一大股东与第二大股东已经掀起过一轮争夺战。在2015年10月份，中小投曾通过举牌四环生物触及4.99%股权，一度超越昆山市创业投资公司成为四环生物第一大股东。此后不久，昆山市创业投资公司通过参与增发再度夺回第一大股东之位。而此次中小投又增持四环生物，并再次触及举牌线。有分析人士指出，股权之争历来都容易成为股价爆发的导火索。考虑到四环生物盘子不大、总市值不高，加上行情刚刚启动，投资者可以给予适当关注。天宸股份（600620）险资举牌的新闻今年可谓层出不穷，继姚振华借前海人寿抢夺万科A控制权，阳光保险举牌伊利股份后，国华人寿于10月10日四度举牌天宸股份，过去一年多连续增持天宸股份，持股比例已达到20%，而天宸股份第一大股东持股比例也不到30%。说起国华人寿，就不得不提其实际控制人，号称'定增王'的刘益谦，这位举牌过7家上市公司，曾以2.8亿天价拍下鸡缸杯的狂热收藏爱好者，为何四度举牌这家名不见经传的公司？探究后发现，天宸股份可谓是一块质地极佳的'璞玉'，虽然业绩平平甚至没有主营业务，但公司的资产质量非常优质，负债很少。因四度举牌天宸股份，10月13日，国华人寿接到了上交所的问询函，要求其对举牌目的做出回应。对此，国华人寿回应：截至目前，公司无意通过增持获得天宸股份的实际控制权，也无意参与上市公司的经营管理。话虽如此，但国华人寿第四次举牌时曾披露未来12个月内拟增持不少于1000万股，因此虽然本次回答称无意取得控制权或参与经营，但很难就此肯定国华人寿未来不会变卦。永安药业（002365）永安药业10月10日公告，公司于9月30日收到深圳市上元资本管理有限公司（以下简称'上元资本'）的通知。2016年9月30日，上元资本在二级市场增持公司无限售条件流通股 839884股，占公司总股本的 0.4491%。此次权益变动后，上元资本合计持有公司股份18705980 股，占公司总股本的 10.0031%。上元资本的二度举牌有迹可寻。回查公告，8月24日，上元资本通过永安药业披露，其已经持有上市公司944.01万股，占公司总股本的5.0482%。在简式权益变动报告书中，上元资本表示其增持是出于对公司未来发展前景的看好，并明确表态在未来12个月内将继续增持永安药业股份。永安药业是全球最大的牛磺酸生产基地，公司产品80%用于出口，占全球50%左右的市场份额。在举牌永安药业之前，上元资本因投资新海股份(002120)一役而知名，去年四季度和今年一季度，上元资本密集增持新海股份，至一季度末持股比例为3.99%。今年5月，新海股份便停牌筹划重大事项。今年7月，新海股份发布重大资产重组方案，韵达快递拟借壳上市。ST慧球（600556）风波不断的ST慧球，再遭举牌方深圳市瑞莱嘉誉投资企业（有限合伙）（下称'瑞莱嘉誉'）密集增持。10月10日晚间，ST慧球公告称，从9月14日到10月10日，瑞莱嘉誉国庆前后共9次增持ST慧球股票，增持公司股数达386.62万股，累计增持金额5000.1267万元，增持比例为总股本的0.979296%。目前瑞莱嘉誉已经持ST慧球10.979315%股份。当谈及增持的原因，瑞莱嘉誉提到：'本次增持系基于对公司未来发展前景看好而做出。'值得注意的是，在瑞莱嘉誉开始此番增持行动的前一天即9月13日，因严重信息披露问题被要求整改的慧球科技(600556)，由于未能完成上交所整改要求，刚刚被实施ST处理。据悉，慧球科技股票被ST处理后，投资者当日通过竞价交易和大宗交易，累计买入的单只风险警示股票，数量不得超过50万股。这也就限制了瑞莱嘉誉的增持步伐。公告显示，在9次增持行动中，瑞莱嘉誉有7次的增持数量恰好为50万股。与前两次凶猛的行动风格迥然不同，瑞莱嘉誉9次增持，累计增加的持股比例却未超过1%。(投资快报)中财网股权结构分散公司治理缺位 无实际控制人多家公司招来野蛮人某上市公司董事会办公室里的几个小伙子最近因为股东的股权争夺战忙得团团转，办公电话接二连三地响起，传真机、电子邮件要时刻关注，生怕漏了材料造成失误。作为这里的一名小职员，刘琦(化名)既烦恼又无奈地说：'我们每天很大一部分工作就是做解释。'大半年来，刘琦所在的上市公司发生股权争夺战。经过几番较量，公司陷入'无实际控制人'状态。在刘琦看来，这种状态是中小投资者不愿意看到的，公司不得不将较多精力用来处理沟通工作，这对公司发展是不利的。没有实际控制人的上市公司并不鲜见。统计数据显示，截至10月19日，共有142家A股公司无实际控制人。业内人士表示，近年来，无实际控制人的上市公司数量有所增加。一些公司虽然股权分散，没有实际控制人，但由于公司治理结构规范，无实际控制人并不影响公司的正常运营与发展。不过，另一些无实际控制人的公司频频陷入股权争夺战，并且由于公司治理结构不完善，其发展和投资价值受到影响。'野蛮人'觊觎今年以来，万科公司股权争夺战成为市场焦点之一。此外，*ST山水、西安旅游、武昌鱼等公司先后被举牌。'举牌潮'汹涌，部分上市公司对'野蛮人'望而生畏，不得不出台措施应对。一些'野蛮人'表态称，并不试图获取公司的控制权。声明无意夺取实际控制权的险资国华人寿，四度举牌天宸股份，目前已稳居第二大股东位置。尽管阳光保险一再表示不谋求控股地位，仍'逼停'伊利股份，后者停牌至今。从'野蛮人'举牌的上市公司共性来看，除股权分散外，大多具备低估值、高股息率、市值较大的特征，并且多数没有实际控制人。例如，阳光保险举牌伊利股份，新华联控股举牌北京银行，被相中的上市公司均无实际控制人。'股东之间的股权争斗是我们最不愿看到的，不仅我们工作上需要沟通的事情会大大增多，而且对公司整体发展很不利。'刘琦说，公司股东有时因为股权纠纷而对簿公堂，董事会办公室就要忙于准备和传达各种材料，特别是信息披露需要小心谨慎，现在大家都希望公司股权结构能尽快稳定。并购题材受热捧部分无实际控制人的上市公司存在被并购的预期，因而成为二级市场资金热捧的对象。以万科A为例，公司2015年底遭遇举牌以来，其股价几乎翻倍。数据显示，下半年以来，A股共有25家上市公司被举牌，包括西安旅游、新筑股份、恒顺众昇、康跃科技、三峡水利、*ST山水、ST慧球等。对于未来12个月内是否继续增持，有的举牌方给出肯定回答，有的表示不排除，也有的表示不会继续增持。上海一投行人士告据记者，资本市场对增持概念非常敏感，无实际控制人的上市公司容易引发大资金举牌兴趣，而相当一部分A股投资者的策略是跟随大资金的步伐。举牌事件发生后，往往能吸引大批跟风资金，带来一场炒作盛宴。对于一些投资者来说，跟踪无实际控制人的上市公司已经成为一种主题投资的思路。以最近一家宣布无实际控制人的公司神开股份为例，公司日前发布公告称，结合目前公司股东持股及董事会成员构成情况，经审慎判断，公司认定业祥投资不再是上市公司控股股东，同时公司目前无实际控制人。公告发布并复牌后，公司股价已经'四连阳'，累计上涨幅度超过16%。治理结构待完善炒作'无实际控制人概念股'并非万无一失。上述投行人士指出，一些上市公司的治理结构不规范，无实际控制人的状态可能严重影响公司基本面和长期投资价值，此类公司可能面临的风险难以估计。根据《上市公司收购管理办法》第八十四条，具备下列条件之一即拥有上市公司控制权：投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；投资者可实际支配上市公司股份表决权超过30%；投资者通过实际支配上市公司股份表决权能决定公司董事会半数以上成员选任；投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会决议产生重大影响；证监会认定的其他情形。目前共有142家A股公司处于无实际控制人状态，其中以制造业与金融业的公司最多，金融业公司有27家，制造业公司有72家，信息技术类公司有17家。业内人士指出，无实际控制人公司最关键的在于其治理结构是否完善。金融机构一般都有优秀的管理层，能得到客户和投资者充分的信任与尊重，所以即使没有实际控制人，公司仍能发展得不错。金融业公司体量较大，有的公司没有实际控制人在情理之中。另一些'无主'的上市公司不仅存在治理结构缺陷，而且长期经营业不善，投资者在投资此类公司时应谨慎。举牌背后控股权争夺引关注数据显示，截至10月17日，A股上市公司年内发布“举牌公告”达91次，涉及公司53家。特别是今年三季度以来，又掀起一个小高潮，28家公司先后公告被举牌。私募渐成举牌资金中的活跃力量。此外，资本方举牌动机仍是市场关注的焦点。获利丰厚数据显示，私募正成为举牌资金中一股越来越活跃的势力，部分举牌私募产品获得了不错的收益。私募排排网数据显示，前三季度有多只并购、举牌私募基金收益进入前十名。其中，罗伟广旗下卓泰阳光举牌1号和阳光举牌1号分别以61%、60%的收益位居第五、第六名。数据显示，去年以来罗伟广旗下基金布局不少壳公司，甚至重仓“博重组”，举牌私募基金先后入驻十多家上市公司，包括天兴仪表(000710)、大东海A、科恒股份(300340)、科斯伍德(300192)和新海股份(002120)等。前期举牌永安药业(002365)的上元资本旗下的上元1号以49%的收益位居第十名。永安药业因为被举牌，在今年三季度涨幅达54.57%。分析人士指出，一般来说，对上市公司举牌主要是两种思路：一是谋求大股东地位和在上市公司的话语权，为后续资本运作铺路；二是纯粹地博取股票差价，通过举牌提振股价，同时赌重组坐顺风车获利。对于追求短期绝对收益的私募来说，博取股票差价同时赌重组或成为举牌主要动机。角力不断与今年一些剑拔弩张的案例相比，近期部分资金举牌后的表现则非常“圆润”，一些举牌方主动表示不谋求控股权。不过，从双方后续动作来看，“相安无事”背后角力不断。阳光保险首次举牌伊利股份(600887)后即表态，增持伊利股份系基于对其未来前景的看好，不主动谋求成为伊利股份第一大股东。同时，强调未来12个月内将不再增持伊利股份。阳光保险也成为首家宣布不控股不增持的举牌方。刚刚举牌北京银行(601169)的新华联控股也表示不谋求控股权。不过，新华联控股(000036)表示，在未来12个月内，拟继续增持不少于0.01%的北京银行股份；并将积极维护北京银行股权结构长期稳定。首钢股份(000959)则是近期又一只被举牌的“巨无霸”。最新数据显示，易诊科技、小间科技、纳木纳尼、塞纳投资、石榴港商业和安第斯六家公司（前述6家公司为一致行动人）合计持有公司股份26469.21万股，占公司总股本的5%。上述股东表示，此次增持是出于对首钢股份未来发展前景的看好所进行的投资，尤其是在供给侧改革、京津冀一体化以及国企改革过程中面临的巨大发展机遇，其后续将会根据实际情况，决定相应的投资计划。分析人士指出，前述案例中，北京银行股息率高、身处城商行第一梯队，这或许是资本大举入股的原因之一，2015年以险资为代表的资本也曾掀起一场对股份制银行的围猎。而在首钢举牌案例中，资本押注国企改革“博重组”的可能性不小。每日最新股市操作指南和涨停板预测都会在我的微信公众号：证眼看盘里公布，扫描下方二维码（或搜索微信公众号：agu819 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